Республіканці втратили контроль над Палатою представників і Сенатом США — демократи отримали більшість в обох палатах Конгресу. Попри це, експерти застерігають: ключові важелі торговельної політики та фінансування України залишаються в руках президента Дональда Трампа.

Республіканці зазнали поразки на проміжних виборах до Конгресу США, втративши більшість у Палаті представників і Сенаті. Станом на 07:40 за центральноєвропейським часом демократи здобули 25 додаткових місць у нижній палаті — загалом 220, тобто на два більше, ніж потрібно для більшості. У Сенаті вони відвоювали сім місць у республіканців, зокрема в Техасі, Огайо, Канзасі та Мені.

Приблизно дві третини виборців, опитаних у день голосування, зазначили, що тарифи Трампа завдали шкоди економіці. Президент заявив, що приймає результати, але додав: «Я не розцінюю це як удар по мені». Він також дав зрозуміти, що скористається правом вето для блокування порядку денного демократів — опублікував фото червоної кепки з вишитим словом «VETO».

Проте реальний вплив демократичного Конгресу на торговельну політику може виявитися обмеженим. Після того як Верховний суд у лютому скасував надзвичайні тарифи Трампа, адміністрація перенесла їх під дію Розділу 301 торгового законодавства США — норми, що дозволяє президенту діяти без схвалення законодавців. Джеймс Сміт, економіст із розвинених ринків нідерландського банку ING, вважає, що роздільний контроль над Вашингтоном може навіть спонукати президента ще активніше використовувати цей інструмент. «Як і зовнішня політика, торгівля — це ще одна сфера, де президент може діяти одноосібно, без Конгресу», — написав він напередодні виборів. Сміт не виключив нових тарифів проти Європи, зазначивши, що це суттєво позначиться на інфляції в США та на політиці Федеральної резервної системи.

Щодо України — демократи отримають керівництво комітетами Сенату та вплив на затвердження призначень Трампа після того, як новий склад Конгресу приступить до роботи в січні. Чимало з них також підтримують виділення нових коштів для України. Утім, головна проблема — не ухвалення асигнувань, а їхнє фактичне використання. Упродовж останніх двох років Білий дім фактично блокував уже затверджені Конгресом кошти, затримуючи їх до кінця фінансового року, коли вони автоматично анулювалися.

«На практиці це означає, що демократичний Конгрес може закріпити в законі гроші для України чи зовнішню допомогу, але президент може їх не витратити», — зазначила Невада Джоан Лі, аналітик з питань політики Європейської ради з міжнародних відносин, у коментарі минулого місяця. Її порада європейським урядам — розраховувати лише на кошти, які реально надійдуть. «Європейці мають сприймати виділені фонди як намір, а не як зобов'язання», — наголосила вона.

Фінансові ринки відреагували відносно спокійно. Євро зріс на 0,4% — до $1,1232 станом на 07:00 за центральноєвропейським часом на тлі ослаблення долара. Золото подорожчало на 2% — до $4 011 за унцію, повернувшись вище позначки $4 000, срібло зросло на 3,4% — до $51,49. Ф'ючерси на акції незначно знизилися по обидва боки Атлантики: ф'ючерси на S&P 500 впали на 0,3%, на Nasdaq 100 — на 0,4%, ф'ючерси на Euro Stoxx 50 та DAX просіли приблизно на 0,5% перед відкриттям торгів.

Американські держоблігації зросли в ціні. Дохідність десятирічних казначейських облігацій знизилася на 2,9 базисного пункту — до 4,94%, дворічних — до 4,61%, тридцятирічних — до 5,32%. Дохідність десятирічних німецьких Bund у вівторок закрилася на рівні 3,33% — ще до оголошення результатів. Bitcoin майже не змінився — близько $77 700, нафта Brent торгувалася поблизу $104 за барель.

Лука Бінделлі, керівник інвестиційної стратегії швейцарського приватного банку Lombard Odier, нагадав, що впродовж трьох місяців після попередніх проміжних виборів дохідність десятирічних казначейських облігацій у середньому знижувалася приблизно на 20–25 базисних пунктів. Дієго Барнуево, ринковий аналітик платіжної компанії Ebury, вважає демократичну перемогу «нейтральною або помірно позитивною» для бюджетних перспектив: Конгрес може стримувати експансіоністський курс Трампа й тим самим обмежити дефіцит.

Ед Ярдені, президент Yardeni Research, налаштований обережніше. «Уолл-стрит традиційно вітає політичний глухий кут, бо він знижує ймовірність ухвалення радикального законодавства. Але цього разу все може бути інакше», — написав він. Його занепокоєння стосується стелі держборгу: роздільний Вашингтон однаково буде змушений домовлятися про її підвищення, і затяжні суперечки навколо цього можуть штовхнути вартість запозичень угору, а не вниз. Барнуево очікує, що ліміт стане реальним обмеженням десь у 2027 році.

Валютні аналітики сумніваються, що вибори кардинально змінять динаміку долара. Франческо Пезоле, валютний стратег ING, зазначив, що долар і надалі реагує переважно на сигнали ФРС, а не на склад Конгресу. Новий Конгрес приступить до роботи в січні — до того часу Трамп зберігає республіканські більшості в обох палатах, а після — право вето залишається при ньому.